Les différents cours

du pétrole

Les pétroles sont cotés selon leurs qualités comparativement à des pétroles de références. Le marché de l'or noir est un marché complexe où chaque type de pétrole possède ses propres caractéristiques et sa propre cotation. Ces différentes cotations s'expliquent par les différences de qualité de pétrole.

Les raffineries
Actuellement, les marchés se basent sur quelques grandes références majeures pour négocier les contrats sur le pétrole
Le brent
Le Brent

Utilisé comme référence sur les marchés boursiers d’une bonne partie du globe, notamment sur les marchés boursiers d’une partie de l’Europe, de l’Afrique et de la Méditerranée.

Le brent
WTI

valeur de référence du marché pétrolier américain car il est extrait au coeur même des États-Unis, et plus exactement au Texas, en Louisiane et au Dakota du Nord.

Le brent
OPEP

le panier de référence de l'OPEP est un prix de référence fixé à partir des prix de 15 pétroles bruts (un par pays membre)

Le brent
Arabian Light

Aussi appelé Dubaï Ligh sert de brut de référence sur les marchés du Moyen-Orient


Le prix du pétrole est fixé en fonction de sa qualité, c’est à dire de sa teneur en impureté (eau salée, soufre) en fonction du gisement de production. Il existe de nombreux types de pétrole brut que l’on distingue selon leur degré API. Le degré API mesure la qualité et la densité du brut. Il existe ainsi au moins 160 différentes qualités de pétrole brut dont trois sont des références mondiales : le Brent de la Mer du Nord, le West Texas Intermediate américain (WTI) et le Dubaï Light.

Les marchés boursiers en Europe, en Afrique et en Méditerranée se basent sur le Brent comme brut de référence. Le pétrole Brent possède un taux plus élevé de soufre ; il est considéré comme étant de moins bonne qualité que le WTI.

En Amérique du Nord, c’est le West Texas Intermediate (WTI), principalement destiné au marché intérieur américain, qui sert de brut de référence. Le WTI dispose d’un degré API légèrement supérieur au Brent : il est moins lourd car il contient moins de soufre et nécessite par conséquent moins de raffinage que le Brent.

Le panier de référence de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), aussi appelé ORB est une moyenne pondérée des prix des mélanges de pétrole produits par ses membres.

Et enfin, c’est l’Arabian Light aussi appelé Dubaï Light qui sert de brut de référence sur les marchés du Moyen-Orient.

Les prix d'environ la moitié de la production planètaire s'alignent sur ces deux références que sont le Brent et le WTI. Par rapport à sa référence, pour chaque pétrole est associée une prime ou une décote qui doit refléter sa qualité meilleure ou moindre par rapport à sa référence.

Quelques dizaines d'acteurs fixent les prix : les groupes pétro-gaziers, les représentants des pays pétroliers (OPEP), les négociants en hydrocarbures européens et américains et quelques banques spécialisées dans le négoce de pétrole.

Le processus de fixation des prix est soumis à de nombreuses règles imposées par les agences Platts et Argus Media aussi nommé Petroleum Argus, ce qui le rend complexe et peu transparent.


Contexte influant sur les cours
du pétrole

Comme pour beaucoup de marchés financiers, la loi de l'offre et de la demande est un élément déterminant dans la fixation des cours du pétrole. Quand la demande en pétrole est supérieure à l’offre, les prix de l'or noir augmentent et se répercutent par une hausse des cours du fioul domestique. À l’inverse, lorsqu’il y a trop de pétrole par rapport à la demande, les cours du pétrole brut diminuent, entraînant une baisse des cours du fioul.

Mais plusieurs autres éléments viennent influencer les cours :
  • certains risques géostratégiques. Le pétrole étant une ressource naturelle éminemment géostratégique, son cours peut rapidement évoluer selon l'actualité internationale (tensions, conflits...) et des décisions politiques des pays producteurs, dont ceux de l'OPEP. Ce fût noramment le cas en mars 2022 lors de l’offensive russe en Ukraine.
  • les contextes juridiques nationaux et parfois régionaux.
  • les annonces ou démentis de découvertes de nouveaux gisements.
  • des coûts d'investissement croissants. En effet, l'épuisement des ressources facilement accessibles force les opérateurs à rechercher, exploiter et traiter les pétroles non conventionnels, souvent plus sales et extraits à grande profondeur, souvent en mer.
  • la demande en pétrole peut considérablement baisser avec le recours à des sources d’énergies alternatives comme l'énergie nucléaire, les huiles végétales ou l'énergie éolienne. Ces énergies se renouvellent à un rythme relativement rapide contrairement aux énergies fossiles comme le charbon, le pétrole et le gaz naturel, qui sont le résultat d’une transformation chimique nécessitant plusieurs millions d’années.
  • le marché du carbone, etc.
  • des événements liés au transport du produit, (en 2021, le blocage du canal de Suez par un navire échoué a rapidement provoqué une forte hausse des cours).

Variations du cours du pétrole Brent

La cotation du baril de Brent dépend des achats et des ventes de la part des investisseurs et donc de la spéculation au niveau international. Plus les acheteurs sont nombreux et plus le prix du Brent va monter et inversement lorsque les vendeurs sont plus nombreux.
Ainsi, pour anticiper les variations du cours du pétrole Brent, il faut prévoir la force des achats et des ventes de positions sur cet actif. On sait que le cours du pétrole Brent est influencé par différents facteurs dont :

  • Le niveau de la demande en provenance des pays importateurs et donc la santé économique et industrielle de ces pays.
  • Le volume de pétrole produit en Mer du Nord mais également ailleurs par les pays de l’OPEP.
  • La situation géopolitique des pays producteurs.
  • La valeur du dollar américain. Bien que le Brent soit produit en Europe, son cours est coté en dollars par baril. Les fluctuations de cette monnaie influencent donc les cours.

Le prix du pétrole Brent et du pétrole WTI sont généralement corrélés puisqu’ils évoluent le plus souvent dans le même sens. Cependant, il existe une légère différence de prix entre les deux types de barils, qui peut elle-même évoluer avec le temps.


Investir sur le cours du baril de Brent

Si vous souhaitez investir sur le cours du baril de Brent, vous devrez faire attention à différents facteurs susceptibles d’influencer son évolution.
Premièrement, il vous sera nécessaire de bien connaitre la santé économique des pays européens qui ont la plus grande consommation de pétrole afin d’évaluer au mieux la demande. En période de croissance économique, le cours du Brent a tendance à monter grâce à une demande plus forte de la part de l’industrie alors qu’en période de crise, il a tendance à baisser.
Il est par ailleurs important de tenir compte d’autres facteurs influents comme la production des pays de l’OPEP, la production américaine et la production Russe qui déterminent le niveau de l’offre et donc qui influencent également le prix du baril de pétrole Brent.
Comme les autres types de pétrole, le Brent est coté en dollars américains. La valeur du dollar face à l’euro (devise dans laquelle le pétrole Brent est généralement acheté), influence donc beaucoup les volumes d’achat et par conséquent la tendance.
Enfin, l’analyse technique est bien entendu à intégrer également dans vos stratégies puisqu’elle vous donnera des indications précieuses sur le sens et la force de la tendance en cours.
Si vous souhaitez investir en ligne sur le cours du pétrole Brent, il est indispensable d’être capable d’anticiper au mieux les variations de son prix. Mais comment anticiper ces variations ?

En premier lieu, il faut tenir compte des données issues de l’analyse technique. Depuis que les investisseurs ont accès à ce marché, le pétrole est un actif particulièrement volatile. Le cours du pétrole Brent est soumis au sentiment du marché et évolue au rythme des effets psychologiques provoqués par les différentes publications et les évènements importants. Mais ce n’est pas tout ! En effet, les signaux techniques comme les niveaux de support et de résistance ou encore les points pivots sont des indicateurs très souvent utilisés comme point de départ des prises de position par la majorité des investisseurs. Ainsi, vous pouvez vous aussi les utiliser afin de suivre la tendance générale et trader en limitant les risques.
Bien entendu, l’analyse fondamentale a aussi son importance lorsque l’on trade sur le cours du pétrole Brent. Vous analyserez en priorité les indicateurs de l’offre et de la demande qui déterminent une grande partie du prix du baril :

  • En ce qui concerne l’offre, il vous faut bien entendu tenir compte de la production de Brent en Mer du Nord, mais aussi de celle des autres producteurs mondiaux de pétrole qui alimentent le marché comme les Etats-Unis, les pays de l’OPEP ou la Russie. Vous suivrez notamment avec attention la détermination des quotas de production par l’OPEP.
  • Pour la demande, il suffit de prendre connaissance de la situation économique des pays qui consomment et donc importent du pétrole Brent. La croissance économique européenne influe en effet beaucoup sur le cours de cet actif car lorsque l’industrie fonctionne bien, elle consomme beaucoup d’énergie et donc de pétrole ce qui entraine une hausse des prix.

En plus de l’offre et de la demande, il est important de tenir compte d’autres indicateurs fondamentaux importants comme :

  • La valeur du dollar car c’est dans cette devise qu’est coté le Brent ainsi que son taux de change avec l’euro.
  • Le niveau des stocks américains qui sont un bon indicateur de la demande mondiale de pétrole.
  • L’actualité géopolitique touchant les grands pays producteurs de pétrole comme les pays du Moyen-Orient.

Les chiffres de production

Il est également judicieux de tenir compte d’autres facteurs influents comme la production des pays de l’OPEP, la production américaine et la production Russe qui déterminent le niveau de l’offre et donc qui influencent également le prix du baril de pétrole Brent.

En ce qui concerne l’offre, il vous faut bien entendu tenir compte de la production de Brent en Mer du Nord, mais aussi de celle des autres producteurs mondiaux de pétrole qui alimentent le marché comme les Etats-Unis, les pays de l’OPEP ou la Russie. Vous suivrez notamment avec attention la détermination des quotas de production par l’OPEP.

Le prix FOB

Le prix FOB (Free On Board) signifie en français “sans frais à bord” ou franco à bord (FAB). Il s’agit d’un incoterm, à savoir un terme se rapportant à l’ensemble des droits et devoirs dans le cadre de négociations internationales.

Le transfert des risques entre l'acheteur et le vendeur a lieu lorsque les marchandises sont à bord du navire au port d'embarquement. L'acheteur choisit le navire et paie le transport maritime à partir du port de départ.

La valorisation d'une quantité déterminée de brut, en général une tonne métrique, tient compte du prix FOB de ce brut additionné des frais de transport (le frêt), l'assurance, les incidences de pertes, les frais de raffinage et une certaine marge bénéficiaire pour le raffineur. Ainsi, il y a toujours une corrélation entre le prix des produits finis et le prix « FOB » d'un brut.

Cette valorisation se fait quotidiennement par moyens informatiques interposés, afin de connaître au jour le jour la valeur marchande de chacune des qualités de brut sur le marché.

Comme pour les marchés financiers, il existe également un marché à terme. Sur ce marché, le brut est vendu ou acheté par lot, à un ou à plusieurs mois de livraison à l'avance. Il en est de même pour les produits intermédiaires comme le naphta ou le kérosène, ou pour les produits finis comme les carburants, le jet fuel, le gazole ou le fioul lourd.

Le brut et les produits peuvent être vendus FOB ou CIF (Cost, Insurance and Freight). Dans le premier cas, c'est l'acheteur qui paie les charges après achat et dans le deuxième cas, c'est le vendeur qui en a la charge, le prix étant moins élevé dans le premier cas que dans le deuxième.

Prix du baril Brent Prix du baril de pétrole Brent en temps réel
20 juin 2024 - 04h43
Prix du baril WTI Prix du baril de pétrole WTI en temps réel
20 juin 2024 - 04h42

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